10/07/2001

Экономика Германии: неустойчивое равновесие

Самонадеянность всегда неблагоразумна, особенно если она касается экономической политики. Всего несколько месяцев назад многие в Европе были потрясены тем, что Америка вдруг оказалась в состоянии экономического спада, столь внезапного и резкого, что это повергло многие фирмы и частных предпринимателей в состояние шока.

«Это не может произойти у нас», – с уверенностью заявляли лидеры Европы, в том числе и Германии. Развитие Европы, утверждали они, в 2001 году осуществлялось даже даже более быстрыми темпами, чем ожидалось, а Германия осталась основным двигателем экономического развития Европы. Начиная со второй половины года, ожидания относительно эффективности экономики Германии были коренным образом пересмотрены. Данные, опубликованные 5 июля, отражают рост в мае, в сравнении с апрелем, производственных заказов, который мало кто ожидал; но, в целом, годовые и квартальные показатели по-прежнему снижаются. И хотя уровень безработицы остался прежним (на уровне 9,3 %), число безработных немного повысилось за последние шесть месяцев. Спад кажется маловероятным, но немецкая экономика, кажется, выпускает пар.

Скорость спада, если не его масштаб, является своего рода зеркальным отражением происходящего в Америке. До апреля прогноз правительства Германии на рост экономики в этом году был многообещающим – 2,7 %. Впоследствии, прислушавшись к мнению большинства экономистов, правительство снизило этот показатель до 2%. В прошлом месяце влиятельный исследовательский институт в Мюнхене объявил, что ожидаемый рост экономики не превысит 1,2%.

Несмотря на ранее высказанные правительством оптимистичные прогнозы, это положение не явится для Германии ударом. Экономика страны – одна из наиболее открытых в плане торговых и инвестиционных потоков. К примеру, в 1999 году более 10% экспорта Германии направлялось в Америку (по сравнению с 8 % для всей Европы в целом). Экспорт составляет примерно пятую часть валового внутреннего продукта, делая Германию более уязвимой, чем другие крупные развитые страны, в случае мирового снижения темпов развития экономики.

Многие компании осуществили крупномасштабные инвестиции в американскую экономику, и снижение темпов развития экономики Америки может повлиять, следовательно, и на Германию. Daimler-Chrysler, например, одну из крупнейших автомобилестроительных компаний в мире, в прошлом году преследовали неудачи, частично в результате падения спроса на американские автомобили.

В то время, как Федеральный резервный банк США выплатил в этом году высокие процентные ставки, вместо того, чтобы попытаться предотвратить полномасштабный спад, European Central Bank (ECB) решительно отказался идти по тому же пути. Снижение американских процентных ставок 27 июня было шестым с января, за этот период ставки снизились на два и три четверти процента. 5 июля European Central Bank (ECB) решил не изменять показатели, что означает, что европейские процентные ставки за этот период были снижены лишь однажды, на четверть процента. European Central Bank объясняет свою позицию следующим образом: непосредственная обязанность банка - сохранение стабильности цен. Это отличается от позиции Федерального правительства, деятельность которого направлена на создание условий поддержания экономического роста, хотя ECB не согласен с тем, что стабильность цен является одним из наиболее важных факторов экономического роста.

Наиболее важным в текущих условиях является влияние экономического и денежно-кредитного союза, оказываемое на европейские процентные ставки. Поскольку снижение процентных ставок может положительно повлиять на экономику Германии, оно могло бы также стимулировать экономическое развитие и других стран Евросоюза, которые пока еще испытывают экономический рост.

Правительство Германии, руководимое Канцлером Герхардом Шредером, пока сопротивляется настойчивым требованиям оппозиции принять к началу следующего года программу сокращения налогов и отказаться от намеченного повышения налогов на энергоносители. Господина Шредера, которому в следующем году предстоят выборы, призывают к более эффективному контролю над расходами государства и постепенному снижению правительственных займов вплоть до полного отказа от них к 2006 году.

У правительства нет достаточной свободы для маневра в любом случае, ограничения накладываются требованиями договора о стабильности и росте экономики, которые являются обязательными для правительств стран Евросоюза, образующих экономический и денежно-кредитный союз. По некоторым внешним признакам можно сделать вывод, что Германия, наряду с другими странами, может ожидать некоторого ослабления требований договора о стабильности после проведения встречи министров стран Евросоюза. Это предоставило бы правительству небольшую передышку, особенно сейчас, когда становится все более очевидным тот факт, что вряд ли сохранятся запланированные на этот год показатели дефицита бюджета. Хотя, с другой стороны, такое послабление окажет стимулирующее влияние на экономику.

Версия для распечатки